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「深圳配资」隆基股份 新消息:单晶龙头强势扩产,彰显实力与信心

2019-10-10 | 人围观 | 评论:

隆基股份新闻报导:单晶双龙边缘化扩产,彰显战斗力与期望

  隆基股份(601012)

  暴力事件:

  2018 年 1 月 19 日晚,公司公告单晶 深圳配资硅片的业务将来三年(2018- 深圳配资2020)信息化。产能各个方面, 2018/2019/2020 年初, 单晶硅片产能分别早日达到 28/36/45MW。总质量各个方面, 新上工程项目国际标准硅片的产品的非硅生产成本控制在 1 元/片,硅片产品品质能够实现非主流 PERC 电池试作转换效能在 22.5%以上,光衰在 1%之内。

  主要看法:

  1. 企业单晶需求充沛,公司扩产复合大趋势

  单晶电池国外占有率停滞提升,主要因素在于方针定位以及单晶硅片、电池片、部件生产成本的较慢下降,就目前为止硅片的单瓦生产成本看,单晶十分接近非晶,从出价上看,采用飞龙线切割的器件片为 4.5元/片, 180μm 的单晶硅片为 5.25 元/片,目前为止差价在 0.75 元/片,单晶硅片的价位更为突显。我们认为电池节目不想沿着单晶本线往前走,因素在于单晶电池的最低转换效能远高于非晶电池,意味着潜力极大,目前为止国外很多中小企业就单晶电池进行扩产格局,需 求 端 将 持 续 坚 挺 。 按 照 国 内 2018-2020 年 装 机 分 别 为59/67/75MW,单晶占有率为 45%/55%/65%来估算,国外单晶需求分别为 27/37/49MW。国外MW按照 55/60/65MW、单晶占有率按照15%/17%/20%来估算,国外单晶需求分别为 8/10/13MW。全世界单晶需求总计分别为 35/47/62MW。公司规画到 2020年初的产能为 45MW,处于全世界单晶需求范围,扩产规画恰当。

  2、 深圳配资 单晶硅片紧随威望巩固, 扩产加强绝对优势

  经过 2011-2012 年单晶硅片企业的洗牌,公司成为了最终的失败者之一, 2014-2017 年公司的毛利率、销售收入停滞攀升,因素在于公司单晶硅片价位的提升。公司规画新上工程项目国际标准硅片的非硅生产成本控制在 1 元/片,我们认为目的恰当, 2016 年单晶硅片的非硅生产成本在 1.6 大约,如果按照每年平均值下降 10%估算, 2020 年可以实现,10%的速度限制复合企业持续发展规律性。 由于公司在单晶硅片的业务的毛利率仍然领先行业人均收入,在此为基础公司继续加大产能,我们认为绝对优势将得到延续甚至提升,看好公司将来单晶硅片市占率停滞提升。

  论证:

  公司单晶硅片全世界双龙威望将继续保持,企业单晶硅片需求仍将快速增长,公司宏大扩产规画孕育公司下一个跨越式成长。 我们预定公司 2017 年-2019 年的营业收入分别为 142.3 亿元、 250.8 亿元和 347.6 亿元,归属香港交易所大股东销售收入分别为 29.3 亿元、 42.6 亿元和 53.9 亿元,每股利润分别为 1.47 元、 2.14 元和 2.70元,相同 MAC 分别为 24.0X、 16.5X、 13.1X。 维持“强烈推荐”评分。

  可能性提示

  1)硅片价钱下跌超预想

  2)全世界MW不达预想

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