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「证券配资」欧菲科技2018三季报点评:三季度业绩符合预期,横纵向延伸拓展助成长

2020-01-12 | 人围观 | 评论:

欧菲高科技(002456)

  三季报符合预想,收益水准持续改善

  公司18多年前三季度实现营业额311.46亿元,上年+27.35%,归母净利润13.76亿元,上年+34.69%,扣非净利润12.36亿元,上年+56.38%。Q3单季实现营业额128.90亿元,归母净利润6.32亿元。公司预定18年归母净利润实现18~20.5亿元,上年增长120%~150%,相同Q4单季净利润4.24~6.74亿元,总体营业额符合消费市场预想。

  的产品结构上持续改进,新项目放量带动收益水准改善

  公司持续增加研制投入,Skype双摄/三摄出货明显占比明显提升,年初多个智能化顾客舰长机种相继放量带动公司摄像头介面出货结构上持续改进。屏下笔迹订购持续爆发增长,大客户LCDfilmsensor、前摄成功导入以及逐步放量,学习曲线的缩短将使得公司生产成本更进一步降低,收益将进入上升通道。公司在透镜的业务的绝对优势持续扩大,现代化格局的绝对优势帮助公司树立高壁垒,同时持续增加顾客黏性,提升市场占有率并提高利润。新项目导入成功持续放量有望持续增厚公司收益。

  横纵向延伸拓展具体,将来高增长可期

  公司的摄像头、触显、感测器、摩托车电子几大的业务在将来两年成长方向均非常明晰。摄像头介面出货结构上持续改善,A顾客利润战斗能力持续改善,双摄的导入将带领公司进入新发展期。 证券配资触显的业务迈向收获期,利润战斗能力持续改善,屏下笔迹、3Dsensing将打开生物识别新增长内部空间。摩托车电子完善格局后持续高增长,成长内部空间大。公司的在产业纵向延伸,横向拓张的想法十分明确,将来持续高增长可期。

  持续看好的消费者电子的平台型公司,维持“买入”评分

  我们认为公司的摄像头、触显、感测器、摩托车电子几大的业务在将来两年成长方向均 证券配资非常明晰,将来持续高增长可期。我们预定公司18/19/20年净利润19.31/27.79/36.78亿元,EPS0.71/1.02/1.35元,上年增速135%/44%/32%,现阶段股票价格相同MAC为17.5/12.2/9.2倍。维持“买入”评分。

  可能性提示:一,消费者电子增速放缓,消费市场饱和状态导致市场竞争加剧。二,透镜更新、柔性触控、生物识别、摩托车电子等增速不达预想 证券配资,公司产业整合不达预想。

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