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「什么配资」中南建设股票行情:结转发力,三季度预增200%-220%

2020-01-12 | 人围观 | 评论:

中南建设(000961)

  架构看法

  公司发布业绩预增新闻稿,预定2018多年前三季度归母销售收入同比增长200-220%。公司同时发布9月底经营管理状况新闻稿,2018年9月实现销售金额104.9亿元,同比增长98%;实现销售总面积73.4万平,同比增长24%。公司利润和销售停滞高增长,符合我们预想。我们维持2018-2020年EPS为0.56、0.87、1.33元的利润预报,维持“买入”评分。

  三季度归母纯利增长提速,股权激励方案首个行权期解锁目的有望实现

  根据公司发布的业绩预增新闻稿,2018年第一季度归母销售收入预定同比增长308%-438%,相同金额2.49-3.28亿元,相较下半年180%的增速更进一步加快。2018多年前三季度归母销售收入预定同比增长200-220%,相同金额11.76-12.55亿元。2018下半年末公司预收账款为921.6亿元,相较我们对公司2018年预报营业收入的覆盖面积超过181%。随着待结算自然资源结转速率的加快,我们预定公司股权激励方案第一个行权期的解锁目的,即2018年归母销售收入比较2017年增长不低于240%,将很可能实现。

  9月销售停滞高增长,拿地幅度继续放缓

  2018年9月,公司实现合同销售金额104.9亿元,同比增长98%;实现销售总面积73.4万平,同比增长24%。2018年1-9月累计合同销售金额1026.5亿元,同比增长6 什么配资4%;累计销售总面积777.8万平,同比增长37%。根据克而瑞的统计数据,1-9月TOP50房企累计销售金额同比增长42%,公司销售金额增速停滞大幅度反超TOP50房企。9月公司共新增4个工程项目,计容建面32.19万平,农地价款6. 什么配资09亿元,相较下半年全年82亿元的拿地金额显著下滑,我们认为是农地消费市场冷却及地产消费市场自然环境变动下的长时间化学反应。根据半年报,截至6月初公司库存自然资源足以满足将来2年开发需求。

  1-9月建筑物的业务新增合同总金额同比增长23%

  2018年9月,公司建筑物的业务新承接(招标)工程项目12个,预定合同总金额25.17 什么配资亿元,同比减少17%。1-9月新承接(招标)工程项目预定合同总金额293.40亿元,同比增长23%。由于公司变更了披露有效射程,将预中第三人尚在洽谈中的通信协议工程项目剔除,使得1-9月新增合同总金额较1-8月反而出现下滑。

  营业额有望进入高速增长期,维持“买入”评分

  公司生产量可结算自然资源非常丰富,结算节拍加快,同时地产的业务销售金额、建筑物的业务新增合同总金额保持高增长,营业额有望进入高速增长期。我们维持2018-2020年EPS为0.56、0.87、1.33元的利润预报,维持2018年MAC恰当市值13.5-14.0倍的判断,目标价7.56-7.84,维持“买入”评分。

  可能性提示:地产企业销售增速存在下滑可能性,可能拖累公司销售;房企投资收紧、基础设施的业务经费沉淀增加资金链舆论压力。

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